Entwicklung HK Dollar 2009

[jadelixx]

Wie sieht es mit der Entwicklung des HK Dollar im laufenden Jahr aus?

Die Währung ist an den US Dollar gebunden und solange der chinesische Yuan nicht frei konvertierbar ist, wird sich daran auch nichts ändern.
Zwar macht es für HK mehr Sinn sich an den Rhytmus des für HK wichtigsten Währungsraums zu binden, aber die freie Konvertierbarkeit des chinesischen Renminbi wäre dafür die Voraussetzung. Alternativ könnte man die Bindung zum US Dollar lockern oder die eigene Währung frei laufen lassen.

Daraus ergeben sich mehrer Detailfragen.
Wer bzw. welche Institution bestimmt über die US Dollar Bindung?
Welches Scenario trifft für das laufende Jahr am Ehesten zu?
Wie ist die vorraussichtliche Entwicklung zum Euro?

Klar kann es keiner wissen, wie sich das entwickeln wird. Aber vielleicht kriegen wir hier ein paar Infos zusammen, die helfen es besser einschätzen zu können.

Zum Hintergrund, ich stehe vor der Eintscheidung, in welcher Währung ein für mich größerer Betrag zwecks Firmenbeteiligung bis Ende des Jahres zu transferieren ist, plus generell interessiert mich eben einfach alles an HK

[Wurzelsepp]

Hier findest Du die meisten Deiner Fragen, auch zur Geschichte des HKD beantwortet
http://bypassway.net/index.php?hl=f5&q= ... bat_qbyyne" target="_blank

[Pinyin]

Ich gehe davon aus, dass sich die Abwertung des US Dollars weiter fortsetzen wird. Grund hierfür sind die massiven Investitionen der US Regierung und die Leitzinssenkungen der Fed die sich in den nächsten Monaten auswirken sollten. Allerdings ist diese Entwicklung nur realsistisch, wenn nicht einige EU-Staaten komplett insolvent werden. Allerdings stellt die EU für den Fall der Fälle Unterstützungen in Milladrenhöhe zur Verfügung und eine Pleitewelle würde auch auf den Rücken der großen EU-Staaten ausgetragen. Folglich bin ich mir relativ sicher, dass die Europäischen Staaten die Pleite eines Osteuropäischen Landes verhindern werden. Im Gegensatz zur EZB ist die primäre Zielsetzung der Fed nicht ein stabiles Preisniveau und eine Infaltion wird in den USA wohl leichter in Kauf genommen als in Europa. Politisch sollte dieser Kurs auch in den USA Unterstützung finden, um die Staatsverschuldung zu reduzieren. Die Amerikaner wollen auf Wachstum setzen, um Wege aus der Finanz- und Wirtschaftskrise zu finden. Das macht den US Dollar anfällig und stabilisiert weiter den Euro. Abgeleitet ergibt sich hieraus auch eine Abwerung des HK Dollars bzw. des chinesischen Yuans im Verhältnis zum Euro.
Die Frage ist, ob sich die Versuche der Abkopplung gegenüber dem US Dollar bei einer weiteren Abwertung durchsetzen lassen oder ob die Politik den Druck auf den Devisenkurs aufrecht erhält, um den chinesischen Export zu steigern. Es kann aber auch nicht im Interesse der asiatischen und arabischen Deviseninvestiotionen sein, wenn sich der Dollar weiter abwertet.

[shan]

Interessant wird es zu sehen, ob Yuan weiterhin billig gehalten wird um chinesischen Exportfirmen zu unterstützen oder langsam im Wert steigen darf um den Kauf bzw. Einstieg in angeschlagene ausländischen Firmen zu erleichtern.

[jadelixx]

China will anscheinend Yuan Anleihen ausgeben:
http://www.mmnews.de/index.php/20090609 ... eihen.html" target="_blank

Wenn das tatsächlich geschieht, wird mehr Druck zur Abwertung des US Dollar entstehen. Die konkurrierenden Anleihen Chinas, als zahlungskräftiger Währungsraum, sind für den Käufer womöglich attraktiver als eine risikoreiche US Anleihe.
Sollten die Amis ihren Weg der Verschuldung weitergehen wollen, müssten sie ihre Anleihen noch attraktiver machen (höhere Schuldzinsen) und würden verstärkt unter Abwertungsdruck geraten.

Wenn die Yuan Anleihe kommt, wird der US Dollar wohl fallen. Wenn es dagegen bei einer Drohung bleibt, dann wohl nur unter der Bedingung, das die Amis glaubhaft machen können, das sie solider haushalten und damit die Leitwährung stabil halten.

China hätte mit der Höhe des Zinssatzes für die eigene Anleihe direkten Einfluß auf die amerikanische Finanzpolitik und zwingt die Amis zum Haushalten. Die Amis sind mit ihren Finanzinstrumenten ohnehin schon am Ende.

Auf jeden Fall ist das ein sehr kleverer Schachzug und trägt zur Währungsstabilität bei.

[Aremonus]

Was den US-DOllar weiter abwerten wird ist die Tatsache, dass China viel weniger US-Bonds kaufen und Dollar bunkern wird. Kann man Morgen auf german.china.org.cn lesen (hab den Text gerade übersetzt ). Chinesische Unternehmen werden den Dollar zukünftig selber verwalten dürfen und müssen nicht mehr alles in Yuan umwechseln. Somit wird die Geldmenge M1 in US-Dollar erhöht, man hat mehr Inflation, der Dollar wird weiter abgewertet (besonders wenn Bernanke weiterhin den Politikern den Hintern poliert und den Leitzins auch bei Inflation nicht erhöht).

[jadelixx]

Was den US-DOllar weiter abwerten wird ist die Tatsache, dass China viel weniger US-Bonds kaufen und Dollar bunkern wird. Kann man Morgen auf german.china.org.cn lesen (hab den Text gerade übersetzt ). Chinesische Unternehmen werden den Dollar zukünftig selber verwalten dürfen und müssen nicht mehr alles in Yuan umwechseln. Somit wird die Geldmenge M1 in US-Dollar erhöht, man hat mehr Inflation, der Dollar wird weiter abgewertet (besonders wenn Bernanke weiterhin den Politikern den Hintern poliert und den Leitzins auch bei Inflation nicht erhöht).

Als chinesisches Großunternehmen wird man sich das aber überlegen, ob man seine Geschäfte mit US Dollar "absichert", wenn das Zeugs morgen nix mehr Wert ist.

Vielleicht sind das alles Schritte hin zur freien Konvertierbarkeit des Yuan.

[Aremonus]

Nein, du verstehst das falsch, hier geht es nicht ums Absichern. Hier geht es darum, dass das Unternehmen jetzt die US-Dollar behalten darf, die es in China umgetauscht oder im Ausland erwirtschaftet hat. So wird es im ausland (ob Amerika oder Europa) investieren, was China mehr Exporte bringen dürfte; zum Einen, weil mehr verkauft wird, zum Anderen, weil Investitionen verzinst werden (und zwar besser als US-Staatsanleihen...). Bis anhin musste ein chinesisches Unternehmen sein Geld immer nur in China investieren, was natürlich das Wachstum hemmte.

Mittelfristig ist die freie Konvertierbarkeit ein Ziel, langfristig soll die Währung so verfügbar sein wie Franken, Euro, Pfund und Dollar. Das fände auch ich sinnvoll, denn derzeit werden Yuan immer erst in US-Dollar und dann von Dollar in andere Währungen gewechselt, was für uns Chinabesucher kostspielig ist und China extreme Wettbewerbsnachteile ausserhalb der USA einbringt.

[jadelixx]

Ich verstehe schon, ich meine nur, das sich das eine oder andere Unternehmen es sich überlegen wird, ob es nicht besser ist in die heimische Industrie zu investieren.
Dürfte mehr Rendite bringen als in US oder Europa zu investieren.

[Aremonus]

Naja nicht zwingend. Für den Gesamtmarkt China mag das wahrscheinlich zutreffend sein, aber in vielen Branchen ist man besser bedient, wenn man in Europa und in den USA investiert. Nehmen wir die Kleiderbranche - es gibt ja unzählige Kleidermarken hier:
Ein Haus hat in China schon eine anständige Vertretung ein paar hunder Filialen und möchte expandieren. Jetzt kann es entweder in China die entlegeneren Gebiete erschliessen (Marche 20 Prozent) oder in Europa und Amerika in den Städten ihre Marke etabllieren (Marche 80 Prozent oder mehr). Da lohnt es sich wahrscheinlich eher, ins Ausland zu expandieren.
Gerade bei Premiummarken aller Art ist der chinesische Markt sowieso eher beschränkt, da gehst du viel lieber ins Ausland, als noch irgendwelche vorstädte zu erschliessen.

Bedenke: China exportiert sehr viel, ein Grossteil der Wertschöpfung fliesst aber dennoch auch ins Ausland ab (in Form von Halbfabrikaten, die mit drei Handgriffen zusammengebaut werden oder Fertigfabrikaten, die einfach umgepackt werden und extrem an Wert zulegen). Wenn chinesische Unternehmen die Endprodukte zum Endverbraucher bringen können, können sie in gewissen Branchen stark profitieren. Daher denke ich durchaus, dass der Bedarf besteht.

[jadelixx]

Yuan-Abrechnungsprogramm in HK ist gestartet worden. Das Pilot-Projekt wird als wichtiger Test für die Internationalisierung der Währung beschrieben.
Hierdurch wird für den Yuan gegenüber dem Dollar langfristig ein Aufwertungsdruck erwartet.

http://www.ftd.de/boersen_maerkte/aktie ... 36547.html" target="_blank